比特币进入盘整期流动性收紧压制上涨

Matrixport最新市场分析指出，比特币正进入阶段性盘整期，价格面临宏观环境与市场结构双重压力。美联储多次表态不会急于降息，市场对流动性快速宽松的预期降温，叠加美元指数在低位企稳回升，导致夏季以来整体流动性边际收紧。年初现货ETF带来的强劲资金流入已被逐步消化，后续买盘动能减弱，短期内缺乏新的催化因素，制约了币价持续上涨空间。

从持仓结构观察，主要买家群体的风险偏好有所下降，早期大额持有者陆续获利了结，现货ETF资金流入放缓。经历多次清算事件后，加密原生资金普遍主动降杠杆，整体仓位趋于谨慎。技术层面，比特币已跌破多个关键成本区间，历史数据显示此类区域常伴随市场整理而非趋势反转。当前信号更符合周期后段的节奏调整，而非见顶标志。

尽管短期承压，但本轮周期尚未出现明确见顶迹象。市场正在经历筹码交换与去杠杆过程，为未来更具性价比的布局窗口奠定基础。展望2026年及以后，若全球流动性由紧转松，叠加主要央行货币政策路径清晰化，比特币中期表现仍具备改善潜力。在此期间，保持耐心等待更优配置时机，或是投资者较为稳妥的策略选择。